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消費力爆發 陸股緩步墊高

2018-11-19

成交量能升溫,市場風險偏好改善,陸股反彈行情料將維持穩健結構

宏觀經濟數據持續不如市場預期,陸股表現卻逆勢走升,近一週,上證指數上漲逾3%,在國際股市震盪之際走出自己的路,保德信中國好時平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人毛宗毅認為,除了市場已提前反應經濟數據利空,政策紅利發酵托撐指數底部的趨勢鮮明,有望延續陸股中期反彈格局。(資料來源:彭博,2018/11/16)

中國政府積極祭出利好政策拉抬消費力,然而,前三季維持穩健增速的社會消費零售總額,最新公佈的10月份年增率卻意外下滑至8.6%,創五個月來新低,毛宗毅指出,除了中美貿易戰帶來的負面效應難以避免,主要還是受到雙11遞延消費的排擠,從雙11購物節熱鬧落幕後,電商平台銷售成績再度刷新紀錄可見端倪。(資料來源:中國國家統計局,2018/11)

毛宗毅表示,儘管全球景氣漸有放緩,中國經濟下行壓力不小,但雙11激發出旺盛的消費潛能,顯示中國內需市場具有不容小覷的成長爆發力,亦凸顯消費是推動中國GDP增長不可或缺的重要拉力,同時帶來互聯網、大數據、雲計算等一連串創新技術與商業模式的變革。

毛宗毅說明,以雲計算產業來看,雖然比美國等成熟國家起步慢,但目前正進入快速發展期,去年中國市場規模達人民幣672億元,年增36.2%,市場預期2020年市場規模將高達人民幣1366億元,複合年增率將超過25%,遠高於全球增速,成長潛力令人側目,看好相關概念股後市表現。(資料來源:Wind,2018/8)

從GDP數據來解讀,前三季最終消費支出對經濟增長的貢獻率逼近八成,較去年同期提升近15%,毛宗毅說,消費儼然成為拉動經濟的重要引擎,搭配減稅降費政策出台加持,有望緩解中美貿易戰衝擊出口衰退的壓力。(資料來源:彭博,2018/11)

毛宗毅指出,經濟數據不如預期,並未強壓指數表現,近期陸股呈現緩步墊高格局,加上滬深兩市成交量維持在人民幣4000億元之上,顯示目前的反彈行情維持著穩健的結構,毛宗毅進一步指出,兩融餘額自近期低檔增加了近人民幣80億元,以及滬深港通北向資金持續穩定淨流入,可見市場風險偏好逐漸改善,籌碼面隨之升溫中,預期反彈格局可望延續。(資料來源:彭博,2018/11/16)

 

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本資料所示之指數及個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或投資之標的。

 

PGIMSITE20181185

※本基金名稱業於2021.06.24經金管會核准更名為「PGIM保德信中國好時平衡基金」,更名基準日為2021.11.30。

※基金風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。基金其他主要風險請詳閱公開說明書,本基金為平衡型基金,主要投資於中國有價證券股票,故本基金風險報酬等級為RR3。

※投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。

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