投資觀點

PGIM觀點

2024/10/30

創新主題加持,成長股多頭有夢最美

聯準會9月降息,替市場資金活水添利多,搭配具有韌性的美國經濟,也讓投資情緒轉趨樂觀,在AI的加持之下,盤點各產業表現,持續以成長性最高、最具創新能力的科技股和通訊服務,為獲利成長最大的推手

PGIM保德信投資管理指出,回顧這波高利率環境中,成長股表現大幅優於價值股,而降息趨勢開啟之後,成長股還有機會從中獲得額外利多,特別是從歷史數據分析,當10年期美國國債收益率跌至4%以下時,成長股的表現往往優於價值股。

數據顯示,在經濟不景氣的情況下,成長股表現常優於價值股,主要是成長股在高速成長之下,受到經濟狀況的影響相對較小,相對地,價值股對商業週期更為敏感;若是進入整體經濟放緩的環境,獲利持續成長的股票將變得更具吸引力,這對成長股而言可以說是個好兆頭。

如果聯準會有望實現軟著陸,也就是經濟放緩到足以降低通膨,而不會引起經濟衰退的程度,將能使具有穩健基本面以及強勁長期成長的主題,在現階段全球股市基礎上提供更大的成長空間,預料成長股在2024、2025年獲利成長都將保持穩健。

五大創新主題,帶來蓬勃成長

雖然總體經濟可能會短暫引起股市波動,但隨著投資市場回歸對基本面的關注,由經濟週期之外的創新主題所帶來的蓬勃成長,能夠為投資市場提供機會,特別是以下五大主題:

  1. 先進的技術:雖然人工智慧尚處於萌芽階段,但AI正迅速成為目前最重要的大趨勢,而基礎設施是在人工智慧趨勢中最具吸引力的投資管道,特別是數據中心、半導體和雲端服務成長商機受到全球資金青睞;另外,隨著AI在應用方面持續遍地開花,將為投資市場帶來更多機會。
     
  2. 全球消費者:儘管經濟和市場狀況存在不確定性,但透過直接對消費者(Direct to Consumer)的創新方式,頂級奢侈品牌得以延續其成長趨勢。
     
  3. 工業自動化:以技術驅動的製造業正在推動革命性的自動化,進而帶來顯著的生產力提升。
     
  4. 金融科技平臺:消費者和企業持續透過新途經,以獲得更便捷、可負擔的金融服務,特別是在新興市場的發展。
     
  5. 醫療保健創新:醫療保健公司在藥物開發、個人化治療和數據分析領域正在探索重要相關機遇。

PGIM保德信投資管理認為,美國龍頭成長股的主升段行情才正要啟動,有望在美國大選塵埃落定後,回歸基本面表現,除了科技類股的創新,與AI結合的醫療生化、搭上AI成長的雲端服務等龍頭企業,都將持續為美股成長股中的領航族群。

PGIMSITE202410198

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