2024/12/11

機會與挑戰並存,AI躍升投資顯學

當今以AI人工智慧變革為驅動的革命性影響,在大多數產業變得越來越鮮明,且這種影響正在加速顯現,在AI浪潮時代,AI領域的機會無可限量,透過瞭解當前AI生態圈及其未來發展的全貌,投資人或可以從中受益。

PGIM保德信投資管理指出,我們正處於以AI為驅動的投資週期初始階段,這一投資週期不僅將改變科技業,最終甚至將改變個產業供應鏈,乃至於全球經濟,而擁有資源、經驗、專業知識和嚴謹策略的投資人,更能把握住這些機會。

需求日益成長

AI帶來最初且最實際的影響之一,是引發半導體和基礎設施需求大幅上升,這是為了因應AI模型訓練和運行大規模的AI應用,這種需求的重要來源是大型超大規模雲端服務業者,它們目前為AI硬體如圖形處理單元(GPU)和專用積體電路(ASIC)的主要買家,而「AI浪潮」會在終端用戶創建並使用產品之前來臨。

面對如此巨大的需求且有眾多競爭者進入市場,將對目前的企業與供應鏈構成挑戰,這都是正常的現象,然而截至2024年中,我們還沒有觀察到這種動態,雖然現在看到已有企業進入半導體領域,但這些競爭對手並未對目前的主導龍頭企業產生明顯的負面影響。

隨著加速運算市場的擴大,對其他晶圓的需求也隨之上升,例如專用積體電路是為更小或更特殊的工作負擔而設計的訂製產品,同時,AI使用者也在尋求提高網路效率的方法,因此增加了對乙太網技術的需求。

能源需求帶來機會

重大變革往往伴隨著挑戰而來,在AI領域也宜密切關注日益上升的耗能問題,訓練一個AI模型的排放量,可能是一輛普通汽車在整個使用週期內排放量的5倍,而運算圖形處理單元所需的能源已經對電網造成負擔。看見此趨勢,能夠提高AI流程效率的公司創造了新興需求,較高的耗能也影響硬體的設計,像是半導體公司正致力提升晶圓運行的速度和效率,或是開發晶圓冷卻應用的公司也從中受惠。

接下來會發生什麼?機遇與挑戰相遇

隨著時間的推移,可看到越來越多非科技公司使用其專有數據來搭建自己的內部應用,這些應用可以帶來明顯的競爭優勢和營運表現,但同時亦需要更多的時間來構建和投入生產;此外,人才競爭也非常激烈,尤其是來自資源豐富的大型科技公司的競爭。

總體而言,以AI為驅動的工具以不平衡的態勢出現,雖然多數公司已經將AI納入其戰略計劃,但各企業正處於不同發展階段—部分公司在AI領域已擁有多年經驗,甚至推出AI驅動產品,而部分企業才剛剛開始瞭解AI的影響。一個看上去人人都能從中獲利的產業,對投資人而言似乎是個好消息,但仍須要保持警惕,AI浪潮已成為全球顯學,也吸引大量資金湧入相關投資機會,但贏家與輸家也將同時出現。

儘管市場在今年夏天出現波動,但投資人仍耐心等待,預期市場環境將在2025年開始明朗化,許多科技公司將在用戶大會和其它公共場合展示AI產品,我們也將密切留意市場對於新產品的反應。

PGIM保德信投資管理指出,以ChatGPT為例,推出至今僅不到兩年時間,已大幅改變人類對AI的看法,AI的革命性技術終將改變全球經濟,我們相信「AI領域的贏家和輸家」將會出現,相較於節奏較慢或技術較差的公司,已經開始成功擁抱人工智慧的企業,將擁有更強的競爭力,而對於資產管理公司而言,尋找能夠開發「殺手級案例」並構建有效的AI基礎設施和應用,從而反映在獲利的公司,是極具吸引力的長期機會。

PGIMSITE20241235

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