PGIM觀點

隨著氣候變遷等具全球影響力的議題日漸受到重視，企業也需要與時俱進揭露更多透明數據，進而讓ESG與投資報酬之間產生巨大變化。

PGIM保德信投資管理指出，辨別ESG企業的投資潛力，以及從數據歸納以往ESG對投資回報的影響，是兩件不同的事，因此，專業投資機構必須建構一套獨家的ESG量化解決方案，除了強化既有的ESG數據外，還必須隨時加入最新的ESG資訊，同時又能在投資組合中納入客戶指定的ESG因子，並且能保持績效不墜。

針對氣候變遷議題，專業投資機構可以針對企業的碳排放量進行評分，若該企業缺少碳排放量數據，專業投資機構可以透過獨家數據模型，根據已知的回報模式與風險因子產生替代數據，將抽象的見解轉換成直觀、有效的ESG評分。

此外，透過專業模型，可以降低在較低ESG評級公司的曝險，同時增加高評級公司的部位，透過謹慎篩選與整合ESG量測指標，能夠將任何產業與個股的實質議題進行評估。為了避免落入所謂的ESG「陷阱」，模型也需要偵測出政策指標與其他量化指標的評估結果間，是否取得平衡，以確認企業所做的承諾是否有具體成效。

長遠來看，強健的公司治理可改善對社會與環境議題的管理，包括董事會素質、成員多樣性、任期、獨立性、主管待遇、碳排放或其他溫室氣體排放，以及公平薪資、性別平等及其他社會議題，根據PGIM的研究結果顯示，董事會多樣性、獨立性與經驗等因素，對產生長期、持續性的回報有最直接的關係，而這些因子都是投資ESG企業時必須考量的面向。

至於對投資人而言，每個人對於ESG的投資各有不同的目標與偏好，有些客戶對於排除哪類企業有明確的看法，有些客戶則將不符ESG標準的做法視為風險因子，而專業投資機構則需要根據客戶的目標，追求最佳投資回報，同時還要滿足客戶的個別ESG偏好。

PGIM保德信投資管理指出，除了提供客戶專業的ESG評估模型外，專業投資機構也應該透過不斷參與ESG相關組織及數據提供者，以推動更大程度的ESG數據揭露，而這樣的做法對於辨別出一家企業的估值中，無法反映出來的潛在風險來源至關重要，投資人也應該將這樣的篩選流程，進一步融入至ESG投資過程中。

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