PGIM觀點

在AI顛覆性機會、消費者與企業數位轉型的推動下，相關商業模式的長期潛在優勢、實際收入、利潤趨勢穩健，並持續反映在財報獲利數字上，也成為這波市場多頭資金競逐的標的。

隨著AI的新興推動力，長期而言，市場將持續有利於具備下列7種條件的企業：具有輕資產商業模式、高成長毛利率、訂閱模式收入流、顛覆性產品、市場商機龐大、更快速的基本必需成長以及擁有長期機會，且重要的是必須體認到科技不再是獨立的產業，而是與我們投資的每個產業息息相關。

美國經濟持續展現韌性，穩定的就業率支撐了穩定的消費者支出，根據近期公布的相關數據，當前消費者信心反映出樂觀情緒，即使利率穩定維持在高檔，聯準會已緊縮流動性並成功降低金融體系的信貸供應，因此經濟不至於迅速放緩，甚至市場認為有機會不著陸，而就業率依然穩健；再者，儘管通膨壓力仍然明顯，但從近月的數字來看確實呈現放緩趨勢。

隨著下半年有望見到聯準會降息，最具有成長性的科技股再度成為焦點產業，特別是與AI相關的新興趨勢，此種背景為長期擁護創新者創造了一個具吸引力的環境，例如：我們預期科技、軟體與研發等長期資本支出將持續加速，特別是因為這些支出現已成為企業的「生存所需」，而非降低成本或「聊勝於無」的方式。

此一趨勢可展現於多個面向：科技投資密集型的資本支出、AI或深度學習、電子商務策略、醫療保健與醫療科技、企業向雲端轉型、直接面向消費者的商業模式，以及跨業務的軟體應用，這種資本支出改變可能會帶來極深遠的長期影響。

另外很重要的一點，我們觀察到全球大量千禧世代與Z世代人口，對於科技的需求不減甚至加速，因為他們自小就相當熟悉數位經濟相關產品，其中很多是透過智慧手機帶動，而這些正是他們用來解決真實世界問題的主要方式。

我們相信這些全球化的大型整體潛在市場，為長期營收與淨利的成長提供了充足的發展機會，預料許多顛覆性趨勢將於未來4至5年內倍增，且從歷史角度分析，初期階段的大規模應用，有利於刺激更多創新且更易於使用，以及生態系統的擴張，進而透過不斷的良性循環擴大應用規模。

只要公司能正確善用科技，各種設備與應用中資料、資訊的使用以及數位支付的持續加速，都可帶來長期機會與龐大的潛在市場，投資人不妨透過資產管理業者，全方位布局全球最具成長潛力的AI相關產業，包括超高速運算處理所需的等半導體產業、軟體架構提供商、雲端平台領導廠商、高階設計與製造商等；此外，從業務科技資本支出增加中獲益的公司，像是投資於5G、SaaS(軟體式服務)、半導體、雲端儲存與軟體，生命科學工具等產業，也是未來投資趨勢中不可或缺的環節。

PGIMSITE202405137

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