投資觀點
投資觀點
2024/12/24
根據Montana Capital Partners調查,全球私募股權資產對於高資產族群的吸引力與日俱增,儘管全球地緣政治緊張局勢加劇,但私募股權配置有增無減,甚至進一步上升:30%的機構投資者和76%的家族辦公室表示將超過15%的資金配置在私募股權,與2023年相比,分別上升了7個和4個百分點。
PGIM保德信投資管理指出,私募股權尤其是二級市場受到投資人的青睞,對於資產的韌性和未來的表現均抱持非常積極的看法,甚至許多投資者已開始調整投資組合,改善流動性,預期在未來幾個月甚至幾年間,將為私募股權創造持久且有利的環境。
調查還顯示,13%的機構投資者和12%的家族辦公室,目前將25%以上的私募股權資金配置在二級市場,而此策略的投資比例在2023年時僅占8%和10%,此外,在當前市場環境中,高達近七成投資者策略性看好私募股權二級市場。
投資比例的上升,反映了私募股權投資人對該資產類別保持著樂觀的態度,雖然有超過一半的受訪者曾預期2023年私募股權的本益比會下降,但到了2024年,受惠於市場對於經濟衰退擔憂有所緩解,加上降息帶來的資金面利多,有高達74%投資人認為其本益比將保持在當前水準或呈現上升趨勢。
至於在投資產業的選擇上,科技軟體和技術、醫療保健、商業服務最被看好,認為這些產業的風險回報最具吸引力的投資人比例分別為68%、67%、62%,相較於2023年全數上升;值得注意的是,金融服務產業的成長幅度也相當明顯,2023年比例僅18%,到了今年已獲得25%投資人青睞。
PGIM保德信投資管理指出,隨著股票與債券的關聯度與過往漸漸出現改變,不論股債市在公開市場都較為容易受到短期波動影響,而私募市場在投資組合中能發揮分散風險之作用,因而讓私募股權在近年的關注度日益提升,不過整體而言,基本面才是股票長線成長的驅動力,預期在2025年全球經濟持續上漲的環境中,不論股債資產都具有投資契機。
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