台股評論

上週在美國聯準會主席鮑爾的強力鷹派言論影響下，市場情緒再度來到恐慌區間，美股三大指數連續兩週下跌，而台股更是連4週遭賣超，上週外資大舉提款13.51億美元，不僅是單週外資賣超之最，該金額也是7月初以來最高。台股年初迄今跌幅超過-16%。(資料來源：Bloomberg，2022/08/26)

通膨見頂回落  後市可期
不過聯準會重視的消費支出物價指數(PCE)7月年增率6.3%，不僅低於市場預期，也低於前月的6.8%，即使扣除食品與能源價格的核心PCE，年增4.6%亦低於前值及市場預估，但即使數據再次顯示通膨已見頂回落，但鮑爾的鷹派立場抵消市場對聯準會可能減緩升息幅度的期待。由於本週將公布非農就業數據，接下來的利率走向很大程度決定於就業數據的發展，非農就業數據在近期震盪走勢中，將成為本週市場觀察重點。(資料來源：Bloomberg，2022/08/26)

台股逢低加碼買進 報酬率更勝一籌
台股昨(29)日也難獨善其身，加權指數終場大跌352.25點，跌幅-2.31%，收在14926.19點，跌破萬五大關，成交量僅2093.85億元。上週繪圖晶片大廠NVIDIA、PC大廠DELL財報與財測不佳，顯示半導體仍面臨庫存調整問題，預計下游廠商庫存影響到年底，上游則影響到明年上半年，雖然科技股利空訊息大多已反映於股價，且市場對利空逐漸鈍化，然而鮑爾澆熄市場對於聯準會可能於明年轉鴿的預期，加上升息步伐延續，短期電子成長股恐受壓抑，本週台股須提防補跌效應。不過台股仍有高殖利率優勢，有助於法人資金回補，目前以投信法人買超態勢最為積極，加上國安基金買盤，對於台股能形成一定的支撐。(資料來源：Bloomberg，2022/08/29)

更重要的是，台股在跌深後持續加碼，報酬往往相當豐碩，如以2008金融海嘯期間危機入市定期定額報酬達36%，若適時逢低加碼，報酬率更高達46%！由於台股動能不弱，建議投資人逢低加碼，逢低就是買進好時機！

註：以台灣加權指數為例。資料來源：Bloomberg，2008/6/6~2010/12/6，保德信投信整理。定期定額投資定於每月6日扣款，每次投入1萬元，未停損未停利。定期不定額投資定於每月6日扣款，每次投入1萬元，遇扣款前一營業日基金之淨值低於基金單位成本(累積成本／累積單位數)之10%時，則加碼兩倍買進(扣款2萬元)，未停損未停利。投資報酬率以累積投資資產除以投資成本簡單計算，暫不考慮時間價值。注意：投資人因不同時間進場或選擇不同停利點，將有不同的投資績效，過去績效不保證未來的表現，以上數據僅為依假設條件所進行之歷史資料模擬回測結果，並非實際績效，投資人無法直接投資上述之指數，上述資訊並非指保德信投信所管理之基金。注意：本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或所投資之標的。

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