美國聯準會釋出「鴿式指引」，全球多國的通膨率也即將或是已經見頂，緩和了央行的緊縮速度，市場對於美國軟著陸抱以更大希望；但另一方面，全球經濟放緩可能造成獲利預測出現下行壓力，股市的前景仍不明朗，債市也承壓。

PGIM保德信投資管理指出，傳統「股六債四」的投資組合，已經不足以因應目前的投資環境，全新且靈活的全球宏觀投資策略，才能通盤考量到市況轉變及市場情緒與預期的深刻變化，分離出多元化且低關聯性的收益來源。

過往傳統投資人會透過持有債券來降低股市的波動風險，可是一旦遇到市場進入停滯性通膨，這樣的投資方式往往會讓投資人在股票與債市部位皆受到雙重打擊。

從去年的報酬率觀察，全球宏觀投資策略確實能獲得強勁的絕對回報，透過各種資產類別中，同時具有做多和做空的能力，從而在市場環境發生變化時做出靈活反應，因此能繳出優於股票、債券和房地產的相對收益，使其成為有吸引力的投資組合多元化和另類回報來源，以應對利率和通貨膨脹的上升。

進一步分析，流動性另類投資產品的目標，是採用做空策略，從價格下跌中獲利，並透過投資其他資產類別來擴大投資範圍，從中提供與只做多股票和債券的傳統投資方式互不相關的回報來源。由於沒有任何一位投資人能夠準確預測股市下一次持續疲軟會在何時發生，因此，即使是在股債市表現皆佳的繁榮時期，若能同時採用宏觀投資組合的尾部風險策略，能達強化資產負相關之效。

PGIM保德信投資管理指出，尾部風險策略能夠從不同的基礎資產類別中獲得回報，實現投資組合多元化，同時也能對沖風險，該策略能隨著市場的變化而變化的特性，反映出此類資產在配置中的重要性，而這種靈活性，亦能幫助投資人在受到衝擊的短時間內，以及後續階段做到對尾部風險的持續防範。

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