市場研究

川普2.0時代，市場波動加劇，投資難度相較過往再提升，關稅議題擾亂全球市場，此時投資若能聚焦「全球百強」與「跨國企業」兩大主軸，不僅能快速掌握市場趨勢，前百大企業的表現往往也較為出色。(資料來源：Bloomberg、保德信，2025/05/21)

PGIM保德信全球跨國藍籌100ETF(保德信全球藍籌，代號009810)(本基金之配息來源可能為收益平準金)擬任經理人黃相慈表示，從歷史數據分析，比較全球100大企業與全球股票過去10年累積報酬，可明顯見到全球100大企業的漲幅204%明顯勝過全球股票同期133%的漲勢，換算成年化報酬，聚焦全球100大企業的報酬超過一成、達11.8%，而全球股票則為8.8%。(資料來源：Bloomberg、保德信，其他說明請參考表格下方說明，2025/05)

全球100大企業與全球股票過去10年累積報酬

資料來源 : Bloomberg，保德信整理，2015/03/31~2025/03/31；全球100大企業以標普全球100指數為例、全球股票以MSCI世界指數為例。注意：本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或所持有之部位。以上指數報酬率計算公式如下：[(終值/前值)-1]*100%。上述提及之指數報酬率均為含息報酬率，意指利用指數所計算之投資報酬率中，亦包含現金股利之報酬。以上僅為ETF追蹤指數績效或殖利率之表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。

從美國來看，美國經濟短線趨緩，雖然仍受到關稅影響，但今年表現不至於衰退，而美股在財報整體表現穩健以及關稅談判持續進展中，呈現區間震盪機率較大；就投資面來看，目前對美股、歐股、日股皆有投資契機，新興股市則是持平看待，不少市場多已收復對等關稅以來的跳空缺口，惟仍須留意因為關稅議題使企業暫不敢貿然作較大的投資決策。(資料來源：Bloomberg、保德信，2025/05)

這些全球龍頭企業因為具有跨國經營能力，透過廣泛的銷售據點、營收多元化來賺世界的錢，即使部分區域因政策、經濟等問題成長趨緩，其他市場仍可支撐整體營收表現。以2020年俄烏戰爭為例，當時歐洲因俄烏戰爭出現經濟走勢疲弱，但亞洲、日本、北美反而受惠於疫情後的報復性消費而持續成長。(資料來源：Bloomberg，2025/05)

看準這項趨勢，即將於6月24日開始募集的保德信全球藍ETF(009810) (本基金之配息來源可能為收益平準金)，布局範圍遍及全球，網羅美國、歐洲、日本和新興市場共100大市值達50億美元以上、收入與資產有3成在海外市場的全球標竿企業，在資金快速輪動之際更能與市場趨勢同行，且投資涵蓋全球11大產業，各產業輪動時的投資契機不漏接。(資料來源：保德信，2025/05)

即使關稅議題仍可能造成市場持續波動，但大型跨國企業具有多方優勢，包括定價能力強、高毛利等，即使面臨關稅也能夠將成本轉嫁至產品售價，如精品業；再者，這些跨國企業的生產和銷售分散在多個市場，面對政策變動仍可快速調整營運策略，更有能力脫穎而出，像是麥當勞、可口可樂的在地化經營、蘋果將銷往美國的製造基地從中國轉移至印度、越南等，反而在市場震盪拉回時，逢低布局全球市值型ETF，搭上跨國標竿企業的成長列車。(資料來源：保德信，2025/05)