市場研究

台股自4月初低檔以來大漲超過4成，若進一步分析大中小型股在同期間的表現，大型股明顯勝出，根據統計，4月台股低檔以來，大型股指數強彈44.57%，優於中型股指數的39.15%，更勝過小型股指數的28.32%，顯見這波台股多頭主要由科技大型股領軍驅動，也反映出大型股在不確定環境中更能發揮穩定優勢，進而吸引資金買盤。(資料來源：Bloomberg，2025/08/19)

台股大中小型股表現

資料來源：Bloomberg，2025/08/19，單位%，大型股以台灣50指數為主，中型股以台灣中型100指數為主，小型股以小型股300指數為主。

雖然台股昨(20)日受美股昨天拉回影響，加上近日有漲勢過熱跡象，使得台股大幅下跌超過700點，跌幅2.99%，月線失守，不過，保德信市值動能50 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金) (009803)經理人張芷菱表示，指數拉回時反而給予投資人進場布局時機，其中大型股因為具有財務體質較佳、議價能力較強等優勢，相較中小型股更受到市場資金青睞，進而帶動表現空間，若遇回檔宜分批布局。(資料來源：Bloomberg，2025/08/20)

台股本週創下歷史新高，但從歷史資料顯示，歷年第三季出現拉回的機率較高，加上這波台股評價面一度來到18.7倍，確實已來到偏高水準，且短線資金過度集中在主流AI供應鏈，因此當市場出現不確定因素時，即可能出現評價修正的快速拉回走勢。(資料來源：Bloomberg，2025/08/20)

從整體企業獲利表現來看，台股至年底前仍有表現空間，主計處最新預估上修台灣今年GDP成長率，受惠於關稅帶動的消費性提前拉貨、AI動能維持，上半年GDP成長上修至6.75%；至於下半年度成長率雖然逐季遞減，但相比於前次預估也呈現上修趨勢，2025全年GDP成長由3.1%上修至4.45%，下半年動能仍來自AI逐季出貨成長帶動。(資料來源：Bloomberg，2025/08/20)

本週市場聚焦全球央行年會、FOMC會議紀要等，由於牽動市場資金動向，需待相關因素更加明朗，預期短線指數將維持高檔震盪走勢，而AI相關熱門題材則可能波動加劇，但整體而言，台灣科技股在全球競爭力仍強，看好持續能受惠於科技創新趨勢，投資人不妨趁指數修正時，透過市值型ETF參與台股中具有成長性、選營運效率佳之大型權值股未來行情。(資料來源：Bloomberg、保德信，2025/08/20)

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