市場快訊

東北亞雙雄再度獲關注 無論買超金額、漲幅皆為上週冠亞軍

隨著期待舉債上限達成協議，市場樂觀情緒高漲，外資大舉加碼回流東北亞市場，保德信表示，上週除了泰國、馬來西亞仍為資金淨流出，其他亞股全數吸金，其中，東北亞的台灣與南韓股市，分別獲得外資挹注23.16億美元、11.02億美元，依序獲得亞股吸金冠亞軍寶座，另外，南亞的印度獲得7.54億美元買盤回補，名列第三，其他印尼、越南、菲律賓亦獲得外資買超。(資料來源：Bloomberg，2023/05/19)

受惠於外資回補，亞股上週也普遍收紅，保德信指出，台股單週大漲4.34%，為上週表現最佳的亞股，其次是南韓的2.52%，讓兩地股市不論在外資買超金額、漲幅皆獲得雙料冠亞軍，東協股市則以菲律賓上漲1.31%最佳，但相對地，泰國上週在外資賣超逾3億美元的影響下，指數承壓下挫-2.98%，成為亞股吊車尾市場。(資料來源：Bloomberg，2023/05/19)

亞股資金流向

資料來源：Bloomberg，保德信整理，統計至2023/05/19，資金流向印度、馬來西亞統計至2023/05/18。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，隨債務協商浮現樂觀訊號，S&P500指數上漲1.7%，重回月線之上，費城半導體指數更是勁揚7.8%，值得注意的是，S&P500指數重返月線以上，且所有均線上彎，顯示盤勢仍偏樂觀，預料債務上限及銀行問題偏向短期議題，今年FOMC是否確定暫停升息，特別是6月FOMC會議結果，才是影響後續盤勢的重要因素。(資料來源：Bloomberg，2023/05/19)

葉家榮指出，目前6月停止升息已是市場共識，然上週聯準會官員的發言「鷹鴿」分立，部分鷹派官員反對6月暫停升息，讓市場再起漣漪，然而最關鍵的聯準會主席鮑威爾，強調對抗通膨的必要性，但表示銀行業出現的信貸壓力可能意味利率不必升至高水準，暗示6月可能暫停升息，因此根據FedWatch工具顯示，市場預估6月維持利率不變的機率高達82.6%。(資料來源：Bloomberg，2023/05/19)

至於債務上限問題，葉家榮說明，債務上限協商基本上已取得進展，雖上週五共和黨一度暫停談判，然而就過去協商歷史經驗，結果應不至於有太大意外。惟須留意眾議院本月將只再開會4天、參議院則將進入為期一週的休會期，兩院正式表決之前，干擾市場的因素仍存。(資料來源：Bloomberg，2023/05/19)

陸股方面，PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，隨著財報公布完畢，市場資金將更加關注業績的成長性，去年大消費類股最受壓抑，不過在超額儲蓄持續釋放之下，今年業績增長相對可期，雖然短期復甦力道不如市場預估強勁，導致指數盤整機率大，然而經濟向上趨勢並未改變，預料指數已進入築底階段，在經濟復甦的支撐下，指數大幅回調空間有限，因此建議於滬深300指數在4000點附近，都是良好進場點。(資料來源：Bloomberg，2023/05/19)

許智洋說明，事實上，消費產業已率先反應，根據統計，中國4月社會消費品零售總額較去年同期增長18.4%，增幅創2021年3月以來最高，依細部來看，餐飲年增幅高達43.8%，復甦力道優於商品零售的15.9%。另外從存款分析，中國3月底金融機構人民幣存款餘額年增12.7%，若將時間拉長至第一季，新增存款年增率更高達42.1%，顯示目前消費恢復在初步階段，居民消費能力提升和消費意願增強還有空間。(資料來源：Bloomberg，2023/05/19)

台股昨(22日)於平盤震盪，終場指數微幅上漲5.97點，漲幅0.04%，收在16180.89點，成交量2470.47億元，PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示，上週台股日均量放大至2583.47億元，指數終於突破今年以來盤整局面，並重回月季線之上，短期偏多看待，本週建議觀察萬六大關向上200點的區間支撐力道，若因科技股財報、聯準會談話及美債談判雜音出現回檔，則建議可以伺機布局。(資料來源：Bloomberg，2023/05/22)

廖炳焜指出，隨著美股首季財報公布近尾聲，目前具有代表的龍頭產業，包括AI代表個股Nvidia，將於本週公布第一季財報，此外，筆電大廠Dell及HP亦將公布季報，由於NB、PC是目前市場庫存水位最高的電子終端消費產品，兩大龍頭的季報數據與對市場的展望，將牽動去庫存進度。(資料來源：Bloomberg，2023/05/22)

廖炳焜認為，在庫存調整進入尾聲、財報空窗期、通膨降溫、聯準會5月最後一次升息等，已讓市場具備資金回流條件，預料台股持續高檔震盪的機率高，未來可觀察股東會行情，另外，基本面好轉之類股、題材股有望輪動。由於台股仍需視全球股市表現，因此後續仍需持續觀察歐美銀行的危機處理、美股走勢，以及聯準會動向。(資料來源：Bloomberg，2023/05/22)

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